7月31日晚间，广州期货交易所（以下简称“广期所”）发布公告，就铂、钯期货和期权合约及相关规则公开征求意见，截止日期为2025年8月7日。
据了解，铂、钯是具有代表性的新能源金属。业内人士指出，铂钯期货期权的上市将为相关产业链上下游企业提供更加有效的风险管理工具，有助于稳定企业生产经营秩序，促进产业链高质量发展。
铂、钯期货和期权征求意见稿公布
据广期所公告，此次征求意见稿包括《广州期货交易所铂期货合约（征求意见稿）》《广州期货交易所铂期权合约（征求意见稿）》《广州期货交易所铂期货、期权业务细则（征求意见稿）》《广州期货交易所钯期货合约（征求意见稿）》《广州期货交易所钯期权合约（征求意见稿）》等多个文件。
具体来看，铂期货合约交易代码为PT，钯期货合约交易代码为PD，铂、钯期货合约交易单位均为1000克/手，最小变动价位均为0.05元/克，合约涨跌停板幅度均为上一交易日结算价的4%，最低交易保证金均为合约价值的5%。
合约月份均为2、4、6、8、10、12月，最后交易日和最后交割日分别为合约月份的第10个交易日和最后交易日后的第3个交易日。交割方式均为实物交割，交割单位均为1000克（净重）。
值得注意的是，交割方式上，铂、钯期货交割方式沿用了目前期货市场成熟的交割方式，即期转现、滚动交割、一次性交割，仓库和厂库交割并行。只有国产的铂锭、钯锭可以注册仓库标准仓单。
与此同时，铂、钯期货将实行品牌交割制度，交割品应当是交易所公布的注册品牌的商品。铂、钯由注册品牌企业已备案的指定存货人员办理入库手续，在提交交易所要求的相关材料后，免检入库。注册品牌以及相关企业由交易所另行公布。
在风控制度方面，铂、钯期货一般月份涨跌停板幅度和最低交易保证金比例分别设为上一交易日结算价的4%和合约价值的5%。持仓限额制度方面，自合约上市至交割月份前一个月第9个交易日期间，若铂合约的单边持仓量小于或等于6000手，单个客户持仓限额为600手；若该合约的单边持仓量大于6000手，则持仓限额为单边持仓量的10%。
若钯合约的单边持仓量小于或等于3000手，单个客户持仓限额为300手；若该合约的单边持仓量大于3000手，则持仓限额为单边持仓量的10%。交割月前1个月第10个交易日起到交割月前，铂合约持仓限额为180手，钯合约持仓限额为90手。交割月，铂合约持仓限额为60手，钯合约持仓限额为30手。产业客户可以申请增加套期保值持仓额度。
此次广期所同步完成铂、钯期权设计，以对应的期货合约为标的，交易单位同为1000克/手，最小变动价位0.05元/克。期权合约月份及涨跌停板幅度与标的期货完全一致，采用美式期权的行权方式，即买方在合约到期日前任意交易日均可行使权利。为了更精准服务市场需求，期权合约行权价格采用分段设置，当价格小于等于200元/克时，间距为2元；200-400元/克区间为4元；超过400元/克则设置为8元。
铂钯价格波动加剧，市场避险需求迫切
据了解，铂、钯属于铂族金属，物化性质稳定，是汽车尾气催化剂等绿色产业的重要原料。此外，铂也是玻纤、氢能等新能源领域的重要原料，是具有代表性的新能源金属。
随着新能源汽车、氢能源等新能源产业快速扩张，铂钯的供需关系逐渐紧张，现货价格波动风险加剧，市场对于避险工具的需求也日益迫切。
年初至今，铂价震荡上行态势显著，进入5月后涨势加速，价格突破1400美元/盎司，创下2014年以来新高，今年一度涨超50%；钯价今年也大幅上涨，年内迄今已经累计涨超30%。
中信期货研报指出，全球铂钯供应较为稳定，近几年全球铂金供应量保持在220～230吨左右，钯金供应量保持在280～300吨左右。在全球铂族金属资源高度集中于南非和俄罗斯，以及矿企新增产能投放较为谨慎的背景下，铂钯供应的中短期边际变化主要受到南非电力短缺和俄罗斯地缘政治问题的影响。
“开采成本是当前铂钯价格的重要锚点，矿端供给受限使得铂族金属价格具有底部支撑。随着近几年铂族金属开采成本上升以及价格持续低迷，行业盈利水平逐步缩窄甚至转为亏损，导致多家矿企2025年宣布减少产量、削减资本开支以降低生产成本。”中信期货表示。
广期所相关负责人表示，下一步广期所将认真梳理、研究各方意见和建议，按照相关法律法规及广期所业务规则规定，进一步完善合约和规则，确保合约贴近产业实际，尽快推动铂、钯品种的上市，推进期货市场服务铂、钯产业高质量发展。
业内人士指出，铂钯期货期权的上市将为相关产业链上下游企业提供更加有效的风险管理工具，有助于稳定企业生产经营秩序，促进产业链高质量发展。
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